Bond suala kama njia ya kuvutia uwekezaji

Kwa miaka mingi katika nchi yetu dhamana suala (vifungo) ilionekana kuwa njia primitive ya kuwekeza. Lakini hali ya mambo haikudumu kwa muda mrefu, na leo ni moja ya chombo ya ushindani zaidi ya kuongeza fedha. uwezo wake ni mkubwa sana: kutoka mapato katika mfumo wa maslahi ya sasa na faida mitaji. Lakini inahitaji maarifa ya lazima ya mwekezaji kutoka kuu dhana ya msingi kwa nuances maalum ya masoko. Kuhusu hilo, ni nini dhamana suala hilo, zaidi kuzungumza juu.

ufafanuzi

Vifungo - ni usawa dhamana kwamba salama kwa ajili ya mmiliki wake haki ya kupata thamani nominella kutoka kwa mtoaji na kutoa asilimia ya thamani hii. Kama hii si kinyume na sheria ya Shirikisho la Urusi, wao ni pamoja na haki nyingine mali.

Bond suala - chombo cha masoko ambayo inaruhusu biashara kwa Marekani au (issuers) kupata kiasi kinachohitajika cha fedha kwa kuuza yao kwa wawekezaji. Pamoja na nafasi ya kuongeza mji mkuu wake kwa njia ya vifungo puttable baada ya kiasi fulani ya muda katika par, na pia kwa sababu ya shauku yao.

Tofauti na hifadhi

Bond mkopo (dhamana) ina dhana sawa na hisa: wote wawili kutoa kwa ajili ya malipo, na ni waliotajwa kwenye masoko mbalimbali. Lakini aina ya kwanza ya usalama - majukumu huu mkopo na ya pili (hisa) ni pamoja na hisa katika kampuni.

Aina ya dhamana juu ya mikopo mrefu

Kutegemea na wakati wakati ambao mtoaji lazima walipe kwa wawekezaji, kuna aina tatu za dhamana:

1. Muda mrefu dhamana suala - zaidi ya miaka 10 ya kipindi cha ukombozi. Kama kanuni, wawekezaji ni serikali au mashirika makubwa ya fedha. Kulingana na yeye, kuna kuponi mbalimbali, yaani, riba hulipwa kwa mmiliki wake.
2. muda wa kati - kutoka mwaka 1 hadi miaka 10. Ni nia ya kufadhili miradi ya uwekezaji. muda wa kati suala la dhamana ina sehemu kubwa katika soko la dhamana.
3. Muda mfupi - ya miezi kadhaa ya mwaka mmoja. Ni lengo la kufunika ufinyu wa bajeti na kutatua sasa matatizo ya kifedha. Hatari huwa na kuwa juu kwa ajili yao, hata kama mrefu mfupi kama mtoaji wa kampuni kuonekana msimamo. Lakini faida yao ni kuchukuliwa kuwa juu nominella thamani ya kuuza vipande. Kama kanuni, ya muda mfupi mkopo ni sifuri-kuponi, yaani, haina kulipa riba kwa wadogowadogo.

Sababu za kutoa dhamana

Wengi novice wawekezaji Swali ni: kwa nini mashirika ya kuwa mtoaji wa dhamana? Kwa nini kuchukua faida ya, kwa mfano, mkopo benki? Lakini sababu inaweza kuwa kadhaa:

• suala la dhamana ni mazuri zaidi benki mkopo.
• benki alikataa mkopo.
• Katika taasisi ya mikopo ya kutosha kioevu mali, kama vile miradi kubwa uwekezaji.
• Biashara haja fedha kwa ajili ya miezi michache na wengine.

mbinu za mapato na ukombozi malipo

Kuna aina kadhaa kulingana na utaratibu wa ulipaji wa vifungo:

• Discount vifungo - aina ya mkopo ambao maslahi si kulipwa kwa mwekezaji. Lakini thamani yake nominella ni kubwa zaidi kuliko halisi, kwamba ni kulipwa, hivyo jina na neno "discount" - punguzo.
• Cheti dhamana - aina ya mkopo ambao maslahi hulipwa kila mwezi, ambazo hadi faida kwa mwekezaji. nominella thamani ukombozi, kama sheria, ni awali zinazotumiwa.
• Vifungo na mini-Coupon - aina hii ya mkopo ambao kuomba mfumo discount, na kuponi. Hiyo ni kulipa asilimia ndogo kwa mwekezaji na thamani nominella tu juu ya kiasi zinazotumiwa.

Mapema 90-Mwanachama. karne iliyopita, mfumuko wa bei katika nchi hii imekuwa hivyo haitabiriki kwamba dhamana ya mkopo sawa na viashiria mbalimbali ya kiuchumi: Thamani ya soko ya mali isiyohamishika, kiwango dhahabu, nk ...

Mambo yanayoathiri thamani ya soko ya vifungo

Suala vifungo - ni suala la dhamana, ambayo ni kuuzwa katika masoko ya hisa. Hiyo ni, vifungo zinauzwa na re-kuuzwa na Brokers, wawekezaji, watabiri, na kadhalika. D. Kama mwekezaji kununua dhamana, haina maana kwamba yeye tu ana haki ya kudai kutoka thamani ya uso wa mtoaji. Wana, mtu yeyote ambaye kwa wakati wa hesabu ya vifungo kununuliwa haki ya kufanya hesabu.

All dhamana ni kununuliwa na kuuzwa kwenye soko la hisa. soko thamani yao hutegemea mambo yafuatayo:

• hali ya kiuchumi katika sekta, nchi, duniani. Wakati wa migogoro mbalimbali wawekezaji hawataki kuhatarisha na wanapendelea kuwa na "ndege katika mkono". Hivyo kuanza kuuza dhamana kwa kuweka fedha zao. Aidha, issuers wengi ni kutupwa katika kundi la kwanza la dhamana ya soko. Kwa kawaida, hii ni ya muda mfupi ili kuendelea kufanya biashara, si kwa kushindwa katika mazingira magumu ya kiuchumi.
• ukomavu kifungo.
• asilimia ya Coupon.

Hali dhamana ya suala

Wale ambao wanaishi katika Umoja wa Kisovyeti, mara nyingi wanakabiliwa na dhana ya T-bili au vifungo serikali ya muda mfupi. Hii si ajabu: mamlaka mara nyingi kuomba msaada kutoka kwa watu wao. Wakati huo ilikuwa ni karibu chanzo pekee cha uwekezaji halali. Mali binafsi haikuwepo, kwa hiyo, na pia dhamana, ikiwa ni pamoja na aina yoyote ya hifadhi na vifungo. Bila shaka, viwango vya riba juu ya T-bili na ndogo, lakini, hata hivyo, walikuwa sberbankovskogo zaidi (benki pia alikuwa mmoja tu katika nchi na kipindi marekebisho).

Leo, hali dhamana ya mikopo si kitu cha zamani. Power, hasa katika mgogoro huo, na kukopa fedha kutoka idadi ya watu. sifa kuu ya vifungo serikali:

• kiwango cha chini cha mapato kwa ajili yao, ikilinganishwa na dhamana ya sekta binafsi.
• High udhamini. hali haiwezi kwenda bankrupt, lakini uzoefu wa 1998, kwa mfano, kwamba inaweza kutangaza default, yaani kushindwa kulipa madeni, na ni kweli vile vile.
• Mapato ya chini, wakati mwingine, kukabiliana na faida ya kodi ya mapato binafsi (kodi ya mapato ya watu wa asili). Kama, kwa kweli, mkazi wa kodi ni chanzo rasmi ya mapato.

utendaji kazi wa serikali soko dhamana

soko kisasa ya GKO na OFZ (ya shirikisho dhamana ya mkopo) ilikuwa kazi kutoka katikati ya 1993. Ili kufanya hivyo, miundombinu yote iliundwa, vipengele kuu ni:

• Wizara ya Fedha (mtoaji OFZ).
• CBR - hufanya kazi ya usimamizi na udhibiti. Yeye ana minada, ukombozi, huandaa nyaraka mbalimbali. Benki Kuu ni kujaribu kudumisha kiwango cha T-bili soko viashiria: faida, ukwasi, na kadhalika ..
• Mamlaka ya wafanyabiashara. Hii ni benki za biashara mbalimbali, makampuni ya udalali, ambao ni kuwavutia soko ya mwenyewe fedha na fedha ya wateja wao sokoni.
• Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX). Trading jukwaa hufanya kazi ambayo shughuli zote kutokea.

Kuwekeza katika siku za

Sasa zaidi kuhusu muda mrefu dhamana ya suala hilo. "Muda mrefu au wa muda mfupi bora?" - kuuliza wawekezaji wengi novice. swali, bila shaka, si sahihi, kwani kila unategemea mambo yafuatayo:

• Nominella viwango.
• kujiamini ngazi.
• Asilimia Coupon.

Kuna wakati faida zaidi ya kuwekeza katika miradi ya muda mrefu ya uwekezaji na kupokea kuponi maisha maslahi ya kuwekeza katika mikopo ya muda mfupi, ambayo ni kwa mbali mavuno kwa mavuno.

Uainishaji wa suala dhamana suala la haki za

Juu ya mada ya haki za dhamana ni katika kundi la:

• amesajiliwa;
• mbeba.

Iliyotolewa na mtoaji amesajiliwa mmoja mmoja, na riba juu yao ni kwa akaunti yao ya wawekezaji. Mwenye dhamana, issuers si za kudumu, kama vile hisa. Wao ni waliotajwa kwenye masoko ya hisa na shughuli zote juu yao kukamata Brokers maalum.

Makadirio ya uwekezaji dhamana ya daraja

Kabla mwekezaji kuwekeza katika vifungo, unahitaji kufanya tathmini ya maeneo yafuatayo:

1. Kuamua kuegemea ya kampuni ya kutekeleza malipo ya riba. Unahitaji kujua kiasi cha faida yake ya mwaka na kila malipo ya riba. Kama ni mara 2-3 ndogo kuliko mapato ya biashara, unaweza kutegemea yeye kama mtoaji wa dhamana. Kama hali ni dalili ya hali imara ya kampuni. Kama uchambuzi ni bora ya kufanya miaka michache. Kama hali ni kuongeza (asilimia payout ni kupungua kila mwaka), basi kama kampuni kuongezeka uwezo wake kama kinyume, asilimia ya malipo ni kupanda, basi ni huenda katika kufilisika.
2. Kulingana na uwezo wa kampuni ya kulipa madeni kwa misingi yoyote ile. Mbali na dhamana, kampuni inaweza kuwa na madeni mengine kifedha, kama vile mikopo.
3. Tathmini ya uhuru wa kifedha wa kampuni. Inaaminika kwamba kampuni hautegemei vyanzo vya nje, kama madeni hayazidi asilimia 50.

hatari

Hatari - ni uwezekano wa hasara au upungufu katika faida ilivyotarajiwa. Uwekezaji - si bahati nasibu, ambapo nafasi ya 50 hadi 50. Hii ni bora, kisayansi ufumbuzi. Lakini wakati mwingine hutokea kwamba hata imara zaidi na mafanikio makampuni kufilisika.

Kuzuia makosa na kupunguza uwezekano wa mifumo tathmini mbalimbali na ratings hutumika katika soko:

• ++ - upeo usalama tathmini.
• A + - Kampuni nzuri sana.
• Na - Kampuni mzuri, lakini nafasi yake inaweza kuwa na msimamo.
• B ++ - wastani ubora.
• B + - chini ya wastani.
• V - maskini ubora.
• C - vifungo kubahatisha.