WACC - kiashiria cha gharama ya mitaji. gharama ya mji mkuu WACC: mifano na hesabu formula

uchumi wa nchi inachangia malezi ya thamani ya mali ya shirika lolote. index hii ni iliyoundwa chini ya ushawishi wa mtiririko mbalimbali fedha taslimu. Katika mfululizo wa shughuli zake kampuni inatumia wenyewe na zilizokopwa mji mkuu wake. Yote mtiririko huu wa fedha kumtia ndani Fund, aina ya mali yake.

WACC - kiashiria cha gharama ya kila chanzo cha fedha ya kampuni. Hii kuhakikisha utendaji mzuri wa mzunguko wa kazi. Kudhibiti gharama ya vyanzo mji mkuu inaruhusu kuongeza faida. Kwa sababu hii ni jambo muhimu lazima kuonekana na wachambuzi. asili ya njia iliyotolewa yatazingatiwa zaidi.

maelezo ya jumla

, который впервые начал рассматриваться аналитиками в середине прошлого столетия. mizigo wastani wa gharama ya mji mkuu (WACC) - ni kiashiria, ambayo kwanza alianza kufikiria wachambuzi katikati ya karne iliyopita. Ya aliunda wanauchumi maarufu kama vile Miller na Modigliani. Wao kutolewa kwa kuzingatia wastani wa mizigo gharama ya mitaji. kiashiria hii ni kufafanuliwa na mpaka sasa bei ya kila sehemu ya mali ya shirika.

Ili kutathmini kila chanzo cha fedha ni kazi discounting yake. Kwa njia hii, kiwango cha faida ni mahesabu, na kisha faida ya biashara. Hii inaonyesha kiasi cha chini cha malipo kwa ajili ya mwekezaji matumizi ya rasilimali zake za fedha katika mchakato wa shirika.

омпании определяется при оценке структуры капитала. Wigo wa ripoti WACC kwa ompanii nia wakati wa kutathmini muundo wa mji mkuu. gharama yake sio sawa kwa kila jamii. Hii ndiyo sababu bei imedhamiria kwa kila chanzo fedha tofauti. Mazao pia mahesabu kwa kila jamii tofauti ya usawa. tofauti kati ya vigezo hivi na gharama ya kivutio yao kwa kuamua thamani ya mtiririko wa fedha. matokeo ya kupatikana ni punguzo.

vyanzo fedha

которой будут представлены далее, требует вникнуть в организацию финансирования деятельности компании. gharama ya mji mkuu WACC, mifano na formula kwa ajili ya hesabu ya ambayo itawasilishwa hapa chini, inahitaji ufahamu katika shirika la fedha ya kampuni. mali, zinazodhibitiwa na shirika kuwakilishwa katika upande hai wa usawa. Fedha ambayo umbo fedha hizi (malighafi, vifaa, mali isiyohamishika na kadhalika. D.), Imeelezwa katika watazamaji tu. pande zote mbili daima sawa usawa. Kama siyo, kwa makosa taarifa za fedha.

Kwanza wa kampuni zote hutumia vyanzo yake mwenyewe. fedha hizi hutengenezwa katika hatua ya kuanzishwa kwa shirika hilo. Katika miaka iliyofuata, kazi hapa ni pamoja na sehemu ya faida (iitwayo kubakia).

Makampuni mengi kutumia zilizokopwa mitaji. ni vyema katika kesi nyingi. Wakati huo usawa huo mfano inaweza kuangalia kama hii:

0.9 + 0.1 = 1, ambapo 0.9 - Equity, 0,1 - mikopo fedha.

makundi Kila kuwasilisha wanaochukuliwa tofauti, kuamua thamani yake. Hii inafanya kuwa inawezekana kuongeza muundo mizania.

hesabu

Kama tayari kutajwa, WACC - kipimo cha wastani cha kurudi kwenye usawa. Kwa ufafanuzi wake inatumika formula ya kawaida. Katika kesi rahisi, njia ya hesabu ni kama ifuatavyo:

WACC = Ac * Cc + Cs * Ds, ambapo Ds na Ds - asilimia sehemu ya usawa na madeni katika muundo wa jumla, Cc na Cs - thamani ya soko ya wenyewe na mikopo rasilimali zake.

Akaunti kwa ajili ya kodi ya mapato, ni muhimu ili kuongeza formula hapo juu:

WACC = Ac * CG (NP-1) + Dz * Cs, ambapo NP - kodi ya mapato.

Hiyo ni formula inayotumika mameneja na wachambuzi. mizigo wastani wa gharama ni taarifa kiashiria, kinyume na bei ya wastani ya mji mkuu.

discounting

ситуации на рынке капитала. WACC cha inategemea hali ya soko mitaji. Ili uweze kuhusisha hali halisi ya mambo ya kampuni na hali ya sasa katika mazingira ya biashara, kiwango cha punguzo kutumiwa.

matumizi ya kila chanzo cha fedha kwa ajili ya kampuni inakuja kwa gharama. Gawio kulipwa kwa wanahisa na wadai - riba. kiwango hii inaweza walionyesha kama uwiano au kwa namna ya fedha. Mara nyingi, gharama ya fedha vyanzo ni katika mfumo wa riba.

gharama ya mkopo wa benki, kwa mfano, itakuwa kuamua na maslahi ya kila mwaka. Hii kiwango cha punguzo. Kwa mtaji usawa, takwimu hii itakuwa sawa na kiwango cha inayotakiwa ya kurudi ambayo inatarajiwa na wamiliki wa dhamana kutoka fedha zake kwa muda bure kwa ajili ya matumizi ya jamii.

Gharama ya vyanzo mwenyewe

который учитывает в первую очередь стоимость собственного капитала. WACC - ni kiashiria unaozingatia hasa gharama ya usawa. Katika shirika lolote ni. wanahisa kununua dhamana kwa kuwekeza katika shughuli za jamii zao. Mwisho wa kipindi cha taarifa wanataka faida. Kwa sehemu hii ya faida baada ya kodi kusambazwa miongoni mwa washiriki. Sehemu nyingine ni moja kwa moja kwa maendeleo ya uzalishaji.

zaidi kampuni kulipa gawio, juu ya thamani ya soko ya hisa zake. Hata hivyo, hakuna fedha katika maendeleo yao wenyewe, shirika anaendesha hatari ya kuanguka nyuma katika maendeleo ya kiteknolojia na washindani wake. Katika hali hii, hata gawio juu si kuongeza thamani ya hisa katika soko la hisa. Kwa hiyo ni muhimu kwa kuamua mojawapo ukubwa wa ufadhili wa fedha zote.

gharama ya rasilimali za ndani ni vigumu kuamua. Discounting ni kazi kwa kuzingatia inatarajiwa mbia atakaporudi. Ni lazima kuwa chini ya wastani wa sekta.

masuala ya uchambuzi

должна рассматриваться в аспекте рыночных или балансовых показателей. gharama ya mji mkuu WACC lazima kutazamwa katika nyanja ya soko au mizania. Kama shirika haina mwenendo biashara ya hisa zake mwenyewe juu ya soko, na kuwakilishwa na index zitahesabiwa kwa njia ya pili. Kwa taarifa hii ya uhasibu kutumika.

Kama shirika inajenga mji mkuu wake mwenyewe kwa hisa za biashara huru, lazima kuonekana katika takwimu nyanja ya soko thamani yake. Ili kufanya hivyo, mchambuzi huangalia matokeo ya quotes karibuni. Idadi ya hisa bora tele kwa takwimu hii. Hii ni bei halisi ya dhamana.

kanuni hiyo inatumika kwa sehemu zote za dhamana kwingineko ya shirika.

mfano

необходимо рассмотреть представленную методику на примере. Kuamua thamani ya index WACC, ni muhimu ya kuzingatia utaratibu wa mfano. Tuseme kampuni kuvutia kwa ajili ya kazi yake katika rasilimali fedha kwa jumla ya milioni 3.45 rubles. Ni muhimu kufanya mahesabu index ya mizigo wastani wa gharama ya mji mkuu. Hii itakuwa imezingatia baadhi ya data zaidi.

Mwenyewe vyanzo fedha katika kampuni huamuliwa kwa kiasi cha rubles milioni 2.5. mavuno yao (kulingana na bei ya soko) ni 20%.

wakopeshaji ametoa kampuni fedha zao kwa kiasi cha rubles milioni 0.95. required kiwango cha kurudi kwenye uwekezaji ni kuhusu 18%. Wakati wa kutumia wastani wa mizigo gharama ya mji mkuu wa 0.19%.

mradi wa uwekezaji

позволяющий рассчитать оптимальную структуру капитала для компании. WACC - ni kiashiria kwamba utapata mahesabu ya mojawapo muundo wa rasilimali ya kampuni. Wawekezaji wanaotaka kuwekeza ziada fedha zao katika miradi faida na hatari kidogo. Kwa upande wa fedha wa kampuni hiyo wa shughuli zake hasa zaidi kwa kutumia fedha zake kwa inaboresha utulivu. Hata hivyo, shirika hupoteza faida na matumizi ya ziada vyanzo. Kwa hiyo, baadhi ya fedha zilizokopwa zitumike na kampuni kwa ajili ya maendeleo endelevu.

mwekezaji hutathmini kampuni ya mizigo wastani wa gharama ya mji mkuu kuamua kama mchango. kampuni inapaswa kutoa mazingira mazuri zaidi kwa mkopeshaji. Kama viashiria utulivu kuwa imeshuka baada ya muda, kusanyiko kubwa kiasi cha deni, mwekezaji hakubaliani na fedha shughuli za shirika hilo. Kwa hiyo uchaguzi wa muundo mojawapo ya mji mkuu ni hatua muhimu katika mipango ya kimkakati na ya sasa ya kampuni yoyote.

средневзвешенной стоимости финансовых источников. Yote husababisha juu na hitimisho kwamba WACC - kipimo cha wastani wa gharama ya vyanzo vya fedha. Kwa msingi huu maamuzi hufanywa juu ya muundo mji mkuu wa shirika. Wakati uwiano mzuri inaweza kwa kiasi kikubwa kuongeza faida ya wamiliki wa kampuni na wawekezaji.